最新资讯

中国人民银行行长潘功胜3月22日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，我们将稳步推动金融业的高水平开放。深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联，便利更多投资者投资中国金融市场。中国股市和债市规模均位居全球第二，市场深度、韧性和流动性持续提升。截至2025年底，境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款等人民币金融资产超过10万亿元。我们欢迎境外投资者参与和投资中国金融市场。近年来，人民币国际化取得积极进展，为境内外主体提供更加多元化的货币选择。目前人民币融资成本相对较低。2025年，多国政府、国际开发机构、金融机构、大型企业发行熊猫债券超过1700亿元，在香港发行的离岸人民币债券规模更大。我们将持续完善人民币跨境使用制度安排和金融基础设施建设。开展多元化的货币金融合作，推动离岸人民币市场的发展，为跨境贸易和投融资活动提供便利。

据国家医保局消息，2026年3月13日，全球首款侵入式脑机接口医疗器械正式获批上市。3月15日，国家医保局主动对接、靠前服务，为该产品完成医保编码赋码，成功打通创新产品从获批上市到临床应用的关键环节，标志着脑机接口产业从“规划蓝图”正式驶入“落地快车道”。

3月22日，财政部部长蓝佛安在中国发展高层论坛2026年年会上表示，财政政策将更加突出投资于人。加大投资于人的力度。“十四五”时期财政民生投入接近100万亿元，占财政支出比重超过70%，推动建成全世界规模最大的教育体系、社会保障体系、医疗卫生体系。未来五年，我们将坚持尽力而为、量力而行，继续加大保障和改善民生力度，合理提高公共服务支出占财政支出的比重，提高民生类政府投资的比重。

又一家掌握多个“未来超级IPO”的科技投资机构，被中东土豪收入囊中。 阿布扎比国际控股公司（IHC）旗下子公司Judan Financial便宣布，收购美国Alpha Wave公司50.1%的股份，旨在构建全球资产管理平台并拓展其金融服务组合。值得注意的是，Judan Financial成立于今年2月，至今不过1个多月时间，却是一家管理资产规模达到2370亿美元的金融巨擘。 据了解，这笔交易是Judan 成立后的首笔战略投资，将助力Alpha Wave加速推出其人工智能驱动的人寿保险业务。了解硅谷科技圈的朋友，想必对Alpha Wave并不会感到陌生。这是一家另类资产管理公司，目标管理规模约290亿美元，其投资组合几乎涵盖现在所有的超级IPO项目，比如SpaceX、Anthropic、OpenAI 和 Cerebras 等。 根据全球主权财富基金的《2026年度报告》，中东主权基金在过去一年中里，投资了1270亿美元，比2024年的数字增长了48%，涉及了全球交易活动近一半的份额。截至2026年1月1日，其资产规模达到6万亿美元。海湾七大主权财富基金（沙特公共投资基金、穆巴达拉投资公司

智东西3月22日报道，今日，马斯克宣布正在建设史上规模最大的芯片制造工厂之一TeraFab，覆盖逻辑、存储及先进封装，由SpaceX、特斯拉、xAI联合启动。  这是“有史以来一家私营公司计划的最大半导体制造业务之一”，将“使特斯拉成为世界上最大的半导体制造商之一”，并使特斯拉不再依赖台积电、三星或任何外部供应商，控制了从芯片到软件的AI堆栈的每一层。  这也是特斯拉最大的资本投资之一，由特斯拉440亿美元（约合人民币3030亿元）的现金储备提供资金，并得到马斯克长期AI愿景的支持。  特斯拉大规模AI芯片工厂项目TeraFab的计划是：利用先进2nm制程技术每年生产1000亿~2000亿颗芯片，支撑全自动驾驶、Dojo超级计算机和Optimus“擎天柱”人形机器人，预计成本为200亿~250亿美元（约合人民币1377亿元~1722亿元）。  ⚡全自动驾驶：TeraFab芯片为特斯拉全自动驾驶（FSD）系统提供动力，使无人驾驶汽车无需第三方芯片。  🤖“擎天柱”机器人：TeraFab芯片运行在“擎天柱”人形机器人内部，需要顶尖AI处理。  🧠Dojo超级计算机：内部芯片为特斯拉

“谢谢你在五年前给了我们一个投资宇树的机会。” 3月19日小米发布会上，雷军当着全场观众的面，对站在身旁的王兴兴说了这句话。第二天，3月20日，上交所官网显示：宇树科技科创板IPO申请获正式受理。 时间点卡得如此精准，让人不得不感叹——雷军果然眼光毒辣。五年前投进去的钱，如今即将变成一只所有人都想持有的股票。 这不是夸大其词。根据IT桔子数据，截至2026年3月20日，中国机器人赛道今年已有融资事件207起，其中人形机器人融资133起，共115家公司拿到钱。而在所有这些一级市场的机器人公司里，宇树是唯一一个已经盈利、毛利率逼近60%、人形机器人出货量全球第一、并且正式叩开A股大门的。 招股书写得很明白：2025年营收约17.08亿元，同比增长335%；扣非后净利润超6亿元；拟募资42.02亿元。更难得的是，宇树2024年就实现盈利，2025年毛利率冲到60.27%，人形、四足机器人毛利都超60%，同行大多还在亏损或毛利不足30%。42亿募资里，超20亿将砸向具身大模型等核心技术，还要扩产能到年产人形机器人7.5万台、四足11.5万台。 当同行们还在烧投资人的钱做样机时，宇树已经能把人形

里程碑时刻。 如你所见，宇树科技科创板IPO申请正式获上交所受理，此次IPO拟募资42.02亿元。自此，王兴兴终于带着宇树冲击科创板“具身智能第一股”。 回望这几年，宇树科技几乎贯穿中国具身赛道最热烈的一段叙事：从四足机器人出圈，到人形机器人登上春晚，再到一级市场疯狂融资。如今，一纸招股书把这家公司真实情况摆在眼前。 这一刻，投资人等待已久。成立至今，宇树身后已集结了一支长长的投资人队伍——他们，即将分享到中国第一波具身智能上市红利。 今年最火IPO 杭州造富潮 透过招股书，外界得以首次看到宇树的真实面貌。 常常被诟病大多用于表演，但宇树打破了机器人公司烧钱的惯例——2022-2024年营收分别为1.23亿、1.59亿、3.92亿元，2025年飙升至17亿元，同比增速超330%；同期实现扣非后净利润6亿元，同比增长674.29%。宇树在招股书中提及，主要原因为当期产品销量的快速增长。 公司盈利优化，毛利率从2023年的44.22%攀升至60.27%，核心技术带来的产品溢价能力与成本管控效率得到了印证。 目前，宇树科技以四足机器人、人形机器人和机器人组件为主。其中人形机器人业务突出—

3月20日晚，道通科技（688208.SH）正式披露2025年度报告。公司营收、净利规模双创历史新高，其中营业收入48.33亿元，同比增长23%；归母净利润9.36亿元，同比增长46%；扣非归母净利润8.69亿元，同比增长61%。公司计划每10股派发现金红利5元（含税），合计现金分红约3.33亿元，全年现金分红和回购金额累计占2025年度归母净利润的87%。 2025年，道通科技在复杂多变的国际贸易格局与政策环境下，凭借前瞻性全球化布局与坚定践行"全面拥抱AI"的战略定力，继续稳固行业优势地位并提升市场份额。公司以AI智能化为核心引擎，形成了覆盖数智车辆诊断、智慧充电、具身智能集群三大领域的立体化产品矩阵，打造“硬件终端+Agent应用+场景解决方案”的协同生态闭环，通过前沿技术突破与商业模式重塑业务格局，以实现AI驱动的业绩稳健增长。 目前，道通科技已在多个行业中确立优势地位。根据弗若斯特沙利文发布的行业报告，在全球数智车辆诊断行业，按2022年、2023年及2024年收入计算，道通科技是全球第一的数智车辆诊断解决方案提供商，市场份额从2022年的9.1%增长到2024年的11.1%

在过去十年的新消费浪潮中，市场见证了大量“融资与流量”驱动的品牌增长案例。整合外部代工厂与第三方服务机构、依靠大规模社交媒体投放实现快速扩张。这种模式在增量时代展现出了惊人的增长效率，也让很多品牌在短周期内完成了从0到1的跨越。 然而，当流量见顶，市场进入存量竞争周期后，轻资产模式的发展往往呈现出“成于流量，困于产品”的共性问题。由于产品高度依赖外部工厂，品牌很难在工艺底层实现真正的差异化。当市场出现爆款，模仿者迅速通过同一条供应链，便可以实现像素级复制，挤入竞争。 轻资产潮水逐步退去，市场开始将目光转向一个更具长期主义的概念：HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence：重资产，低过时性），重新评估长期主义品牌的价值。 重资产模式的核心本质上是“资产的复利”，通过重资产、重投入，实现“低过时性”的跨周期生长。这种运营模式在效率上未必最优，但在不可替代��上却能为品牌筑起护城河。  以折叠车赛道的Brompton（小布） 为例，其在伦敦自建工厂，并长期投入成本培养具有极高门槛的手工铜焊技师，由此建立的品牌心智与品质壁垒，让产品在长达几十年的周期内无需频繁迭代，

百度系再传一个重磅消息。 由百度支持、李彦宏牵头创立的生命科学人工智能大模型公司百图生科（BioMap），被曝已秘密向港交所递交上市申请，借此筹集数亿美元资金。此前，百度已官宣，昆仑芯正以保密形式向香港联交所递表，申请主板上市。 对于上市一事，投中网向百图生科方面询问，但截至发稿时，未获回应。 说起来，创投圈对这位互联网大佬并不陌生。作为百度创始人，李彦宏一直都有一个AI梦，而百图生科所在的医疗健康领域，又是他最放不下的领域。 李彦宏再获一个IPO 回到此次赴港上市传闻的主角——百图生科（BioMap）身上。 早在2020年，李彦宏就关注到生命科学领域的变化：行业数据呈爆发式增长态势，基因组学等技术使得疾病研究可精细到细胞和基因层面。然而，传统工具难以承载海量数据的挖掘与处理工作。与此同时，AI技术的飞速进步，又为生物计算提供了新的空间。 在此背景下，2020年8月，李彦宏与前百度风投CEO刘维，共同创立百图生科。自诞生之日起，这家公司就定位为生物计算技术驱动型公司，希望用AI技术加速创新药物的研发，与精准诊断。 组建过程中，百图生科拉来一众行业“大牛”，不仅有前蚂蚁集团AI工程团队负

在刚刚过去的2月份，两件看似无关的事同时发生：腾讯科技公开了一项由AI设计的GLP-1减肥药专利；而它作为最大机构股东、持股17.96%的卓正医疗，在港交所挂牌后股价一度跌破发行价。 前者展示了腾讯用其正全力以的AI布局，切入了全球医药市场最火热、最吸金的赛道，试图从分子源头参与这场减重盛宴；后者则揭示了即便在“中高端医疗服务”这条赛道上，资本市场的情绪依然谨慎，腾讯庞大的投资组合也并非总能点石成金。 将这两件事并置，可以逐步勾勒出腾讯在医疗健康领域复杂而真实的战略图景： 它不再是早期那个只投资“互联网挂号”的财务玩家，也尚未成为能轻易颠覆制药行业的“新神”，但为了更长远的“连接”，它开始了疯狂“买药”。 在整体投资从2021年近300起锐减至2024年25起的“刹车”背景下，腾讯将近四成的出手集中在医疗健康，尤其是创新药领域。 这绝非偶然。当互联网的流量红利见顶，硬科技与生命科学成为国家战略与产业竞争的焦点，腾讯的投资哲学发生了根本转向：从追求生态版图的广度，转向押注技术壁垒与长期价值的深度。 而医药，尤其是与AI深度结合的创新药，成了腾讯新的押注方向。 腾讯医疗投资的三次转向 腾讯

你能想象吗？  一家在中国几乎家喻户晓的公司，几乎不花钱做营销。2025 年前三季度，广告开支只有 2257 万。  它的人形机器人出货量已经做到全球第一，但 2025 年前三季度， 研发投入却还不到1个亿。  表面上是一家制造业公司，却做出了接近35% 的净利率，几乎追平五粮液。  把这些放在一起，你会看到一个非常反常的组合：低营销、低研发，却高增长、高利润。  这也指向了宇树更真实的一面：作为中国最受关注的科技公司之一，它几乎是由一连串“矛盾”构成的。  一边，是最前沿的技术叙事和较低的研发投入；另一边，是高端消费品公司的业绩表现和离成熟还很遥远的产品阶段。  而在当下这个阶段，人形机器人离大规模落地仍有距离，真正支撑起这套模型的，并不是应用本身，而是品牌。  也正是这种提前建立的品牌势能，让它在一个尚未成熟的行业里，率先跑出了“反直觉”的盈利能力。  收入17.08亿，增长341% 宇树的收入增长，几乎是指数级的。  2022 到 2024 年，公司收入从 1.21 亿做到 3.87 亿。到了 2025 年，直接跳到 17.08 亿，同比大约增长 341%。  如果把这段增长拆开

355亿闽商富豪黄涛，或将斩获名下第三家上市公司。 3月18日晚，疫苗龙头沃森生物披露定增预案，宣布拟向特定对象，北京腾云新沃生物科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“腾云新沃”）发行不超过2.08亿股A股普通股股票，发行价格为9.63元/股，认购金额不超20.03亿元。 同时，沃森生物指出，本次发行完成后，在不考虑其他因素导致股本数量变动的情况下，腾云新沃将直接持有公司11.51%的股份。腾云新沃及其一致行动人持有公司的股权比例将达到发行后总股本的14.46%，公司控股股东将变更为腾云新沃，实际控制人变更为黄涛。 这意味，在上市16年之后，市值200亿的沃森科技将结束此前股权分散的局面，并迎来首位实际控制人。 公开信息显示，黄涛出生于1976年，系知名闽商黄如论之子。1986年，黄如论只身前往菲律宾淘金，1991年返回福州，创立世纪金源集团前身——金源房地产有限公司。此后，黄如论又陆续投资布局了金融、旅游、商业、航空、石化、新能源等诸多产业，并一度成为福建首富。 2018年，黄如论交棒黄涛，退居幕后，黄涛则正式成为世纪金源的新任掌舵人。值得注意的是，也正是在这一年，黄涛开始在资本市场上

知名披萨连锁、披萨蘸酱的发明者棒约翰要被中东土豪买下了。 3月11日，卡塔尔王室的关联投资基金Irth Capital，已提出以每股47美元的价格收购棒约翰国际公司，较棒约翰前一日的股价溢价50%。消息公布当天，棒约翰股价大涨19%，盘中一度触发熔断。 棒约翰是世界第三大披萨连锁品牌，目前在全球50多个国家拥有超过6000家餐厅。不过，自疫情以来棒约翰的业绩持续下滑，股价一路走低，与三年前的高点相比已经跌去了70%。这种情况下，棒约翰勾起了各路资本前来“捡漏”的兴趣。 2025年上半年，Irth Capital曾联合知名PE巨头阿波罗环球，共同发起对棒约翰的要约收购。后来双方在运营控制权、财务条款上产生分歧，合作告吹。随后阿波罗环球又在2025年10月独自发起了一份收购提议，但在经过短暂的尽职调查后又宣布撤回。 这一次Irth Capital再吃“回头草”，将是棒约翰在一年之内第三次收到收购提议。这也是这个经典老品牌完成“咸鱼翻身”的一次大好机会。最新披露的财报显示，棒约翰在2025年净利润暴跌了62%，急需“白衣骑士”来拯救。 棒约翰不“棒”了 曾经风靡全球的棒约翰，这两年正深陷闭店

3月20日，凤凰网科技获悉，沐瞳科技的出售计划终于正式完成，买方为Savvy Games Group，交易价格超60亿美元。字节跳动游戏业务负责人张云帆今日在内部发布内部信称： “最近公司和Savvy Games Group（简称“Savvy”）签署了协议，双方将在未来一段时间内完成交易。交易完成后，沐瞳将成为Savvy的全资子公司。与此同时，沐瞳的管理结构保持不变，沐瞳仍是一家总部位于上海的公司。我本人也将继续担任沐瞳CEO，和管理团队一起继续带领公司向前发展。” 此外，凤凰网科技此前独家了解到，随着沐瞳科技完成出售，字节游戏业务也正考虑整体剥离，“成为向懂车帝那样的全资子公司”。 去年11月，曾有消息称字节跳动重启了售卖沐瞳的计划，并在与沙特阿拉伯旗下的游戏巨头Savvy Games Group进行接触并展开谈判。 早在2023年11月字节对游戏业务大规模收缩时，就有消息曝出字节正在寻求以不低于50亿美元的价格出售旗下游戏公司沐瞳科技，当时沐瞳科技联席CEO袁菁则特意在内部打气"会长期深耕游戏行业"。 实际上，凤凰网科技了解到，沐瞳之所以被卖，恰恰因为其是“优质标的”，“因为沐瞳在

智东西3月20日报道，刚刚，杭州机器人龙头宇树科技科创板IPO获上交所受理，拟募资42.02亿元。 目前，宇树已完成上交所预先审阅并答复两轮问询，上市进程稳步提速。  宇树科技于2016年8月在浙江杭州成立，该公司当前注册资本为3.64亿元人民币,法定代表人为王兴兴，现任董事长、总经理及首席技术官。王兴兴为公司的控股股东及实际控制人，发行前直接持有公司 23.82%股份。  宇树科技的股东阵容豪华，汇集顶级产业资本与一线VC，包括美团、红杉中国、经纬创投、雷军旗下顺为资本（Astrend IV）、腾讯科技、中移合创、海克斯康、机器人基金、中网投资、Vertex等。 就在昨晚小米新品发布会现场，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军对王兴兴说：“谢谢你啊，五年前给了我们一个投资（宇树）的机会”。  2025年度，宇树预计实现全年营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；同期实现扣非后净利润6亿元，同比增长674.29%。 2025年度，宇树人形机器人出货量已超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。 根据招股书信息，所募集资金将全部投入四大核心项目：  智能机器人

3月20日，广合科技正式在港交所主板挂牌上市，发行价为每股71.88港元，开盘涨32.23%至95.05港元，总市值450亿港元；截至午间休盘，每股涨45.8%至104.8港元，总市值495.12亿。 本次全球发售共有多名基石投资者参与，包括源峰基金、香港景林、霸菱等，合计认购总额约约14.86亿港元的发售股份，占全球发售股份总数的44.94%。 来源：百度股市通截图 这份亮眼的资本成绩，背后是创始人肖红星夫妇数十年的创业深耕。肖红星出生于1967年，毕业于华南理工大学化学专业。上个世纪90年代，肖红星与妻子刘锦婵在东莞启动PCB辅助材料相关业务，2010年回到家乡湖北孝感创创业，专注液晶面板深加工服务。 转折发生在2013年。肖红星与刘锦婵果断出手，通过名下公司以2553万美元收购广合科技92.5%股权，成为实控人，于2015年实现扭亏为盈，并最终在2024年成功登陆深交所，如今又顺利叩开港交所大门，完成两地上市的布局。 招股书显示，广合科技致力研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化印刷电路板（PCB），涵盖多个应用场景，包括云计算、数据中心、电讯通讯、汽车电子、消

3月18日港股盘后，腾讯发布2025年财报。次日开盘，股价大跌近7%，市值一日蒸发约3400亿港元。 但是腾讯的业绩不可谓不亮眼：全年营收7518亿元，同比增长14%；Non-IFRS归母净利润2596亿元，同比增长17%；毛利提升至56%。 游戏、广告、金融科技及企业服务三大板块均实现增长，腾讯云甚至首次全年规模化盈利。 市场反应为何与亮眼业绩背道而驰？答案藏在财报电话会的一个细节里：腾讯总裁刘炽平表示，2026年将大幅削减股份回购，把资金转投AI。 对于习惯了腾讯“业绩稳、回购猛”的投资者来说，无异于一盆冷水。 更多问题随之而来：腾讯的传统业务到底表现如何？它为什么要在这个节点加码AI？它的AI战略究竟是什么？这种战略能成功吗？ 一、增长本身成了问题 2025年，腾讯交出了一份“挑不出大毛病”的成绩单。 游戏、广告、金融科技及企业服务三大业务板块均实现增长，且结构持续优化。 如果仔细拆解成绩单，会发现“稳”的表象之下，藏着必须求“变”的压力。 游戏业务依然是腾讯的现金牛，但增长动力正在发生结构性迁移。 2025年，游戏收入2416亿元，同比增长22%，远超全球游戏行业7%的平均水平

今日（3月20日），上市公司国旅联合在它的2025年财报中披露了26家拖欠款项并要做坏账准备的客户，其中有10家是游戏公司——中清龙图、晨之科、二元互娱、星线网络、英澈网络、波波和小伙伴们、艾希可洛、九天互动、云中信息以及武汉点指游，坏账金额在3万元-330万元之间。 子公司「北京新线中视」与英澈网络的诉讼案件 这些游戏公司先前就有不少经营不善的传闻，如今这份坏账名单更是做实了传闻的真实性。 有意思的是，除却点指游网络和云中信息以外，这些坏账的游戏公司都曾探索过二次元游戏领域，但最终都以失败告终。 其中有晨之科，这是一家深耕二次元领域的公司，曾被中文在线以17亿元的价格收购，公司旗下有二次元文化交流社区G站，也曾发行过库洛《战场双马尾》、Colpol《白猫计划》等著名产品，但2018年后就出现了亏损，在2020年后就被中文在线终止业务，最终以4567万元出售。 中清龙图早年凭借发行《刀塔传奇》（后更名为《小冰冰传奇》，2023年1月代理合约到期）扬名游戏圈，之后转型自研，在北京、深圳等地都组建了研发团队，专注卡牌、MMO和二次元品类，旗下产品包括《盾之勇者成名录：浪潮》等，但未有